Índice Ibovespa B3, o que é e como funciona – Por Fabiano Mapurunga

Diariamente os jornais apontam o comportamento do chamado índice Ibovespa B3, mas para boa parte das pessoas, ele ainda é bem desconhecido. Vamos tentar esclarecer esse que é o principal indicador do mercado de ações brasileiro, e que começou a ser utilizado há mais de 50 anos atrás.

O Ibovespa praticamente, ao longo dessas cinco décadas, não sofre mudanças metodológicas em sua constituição. Ele é uma referência para investidores de todo o mundo, salientando que o mesmo viveu as transformações econômicas vividas em nosso país.

NASCIMENTO: O Ibovespa foi criado em 1968 pelo departamento Técnico da Bolsa de Valores de São Paulo (hoje chamada de B3). Explica Walter Cestari, professor da Fundação Instituto de Administração (FIA), “Tal índice surge em um momento que o país precisa de algo mais técnico e objetivo para se medir o mercado”. Na época as negociações de ativos eram tratadas no Rio de Janeiro, em outra bolsa. Daí surgiu um dos primeiros índices chamado Índice Bolsa de Valores (IBV). Tal indicador contemplava as ações mais negociadas. No dia 02 de janeiro de 1968 o Ibovespa começou a ser computado e segue até hoje de forma ininterrupta.

FUNCIONAMENTO: O Ibovespa se propõe a medir o comportamento das ações mais negociadas, ou seja, as que apresentam maior liquidez. Basicamente sua composição possui 85% de ações com as melhores liquidez classificadas em ordem decrescente. Ou seja, ele funciona como se fosse uma carteira de ações, e verifica o comportamento de compra e venda destas, assim se passa a medir a variação do índice.

Quando o Ibovespa nasceu, foi atribuído a ele o valor de 100 cruzeiros novos, que foram convertidos em 100 pontos. É como se aquela carteira iniciasse sua vida valendo 100 pontos. O valor absoluto do índice não é o que nos importa, mas sim, a sua variação entre duas datas. Periodicamente a composição da carteira é revisada, mais precisamente, a cada quadrimestre é reavaliada a participação de cada ação no índice, podendo algumas serem excluídas e outras incluídas.

Para tal análise, alguns critérios são levados em conta:

• Índice de Negociabilidade (IN) – (Buffer 90%);
IN – é calculado pela relação entre o volume médio negociado e o preço de fechamento de determinada ação.
O volume médio é calculado pela média aritmética entre o volume negociado no dia em que o preço foi o menor do mês e o volume negociado em que o dia foi o maior do mês.
Buffer – é o dinheiro reservado para cobrir despesas inesperadas ou emergenciais financeiras.
• 95% de presença em pregão;
• 0,1% do volume financeiro no mercado a vista (lote-padrão);
• Não ser penny stock .
Penny stock – são ações ordinárias de pequenas empresas que são negociadas por menos de um dólar por ação.
Tais critérios se mantiveram inalterados por 45 anos, porém em 2014 a Bolsa passou a excluir do índice os papeis que valem centavos, que levam o nome de “penny stocks”. Outra mudança foi que as ações passaram a serem medidas pelo valor de mercado em circulação (free float). Além de tudo isso ficou definido que nenhuma empresa poderá ter mais de 20% na composição do Ibovespa.

MOMENTOS DE ALTA E DE BAIXA: Considerando a inflação, o Ibovespa acumulou ganhos de mais de 2481% desde sua fundação. Segundo a empresa de informações financeiras Economatica, dos cinquenta anos de existência, 25 operaram em baixa e 25 operaram em alta. O pior comportamento do Ibovespa foi em 1990 quando apresentou uma queda de 74,11% após o anúncio do Plano Collor que fez o bloqueio das poupanças até o limite de R$ 50 mil cruzados novos. No ano seguinte o índice atingiu o seu ápice onde teve ganhos de 316,38%, com o ânimo dos investidores acarretado pelo anuncio do Plano Collor II para o controle da inflação.

O maior valor nominal já conquistado pelo Ibovespa foi 134.194 pontos, alcançados em 27 de dezembro de 2023.
Alguns apontam críticas quanto ao Ibovespa, referentes a representatividade de sua carteira quanto ao todo do mercado. Alegam que são poucas empresas, e que estas não expressam o todo. Três empresas representam 30% o problema é que elas três não representam 30% do mercado corporativo.

Atualmente os cinco ativos com maior representatividade na composição do Ibovespa são:

VALE (VALE3)
PETROBRAS (PETR4)
ITAUUNIBANCO (ITUB4)
B3 (B3SA3)
BRADESCO (BBDC4)
Importante salientar que para uma empresa estar compondo o índice Ibovespa é muito favorável pois causa muito mais atratividade para seus ativos.